在投保人有债务风险、担心受益人挥霍保险金等情况下，可以利用终身寿险设立保险金信托。不过，终身寿险能不能设立保险金信托，取决于保险公司与信托公司之间有没有合作协议。只有双方有合作协议，客户才能设立保险金信托。通常保险公司会规定能够设立保险金信托的保险产品类型以及设立的标准等。

一般来说，如果保险公司与信托公司有合作协议，客户申请用终身寿险设立保险金信托的具体流程如下：

(1)客户向保险公司提出设立保险金信托，保险公司会派专人对接，协助客户规划保险金信托的具体内容。

(2)信托内容规划完成后，由客户作为投保人，在保险公司先投保一份终身寿险。整个投保过程与正常的投保过程一致。

(3)完成终身寿险的投保后，客户作为委托人，以保单为资产向信托公司申请设立保险金信托。信托公司一般会要求客户填写《信托意向书》。

(4)信托公司对客户的保单及信托意向进行审核。审核通过后，客户以投保人的身份，到保险公司将终身寿险保单的受益人变更为信托公司。

(5)客户需要交纳保险金信托的设立费用，通常在几万元不等。

(6)信托公司收取设立费用后，开始起草信托合同。合同的内容需要得到客户的同意，否则要继续调整、修改，直到客户满意为止。

(7)客户确定合同内容后，信托公司会与客户签订信托合同，同时还需要相关人员进行录音、录像。

(8)双方签订完信托合同，还需要报送中国信托登记有限责任公司登记，再将信托合同递交到客户手中。

至此，整个保险金信托设立流程就完成了。虽然看上去有一些复杂，但其实中间很多环节客户是不用深度参与的。

延伸阅读：

《信托法》第二条 本法所称信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。